Der Fenriswolf ist das erste Kind des Gottes Loki und der Riesin Angrboda. Seine Geschwister sind die Totengöttin Hel und die Midgardschlange. Seine Gemahlin ist die Riesin Gyge. Sie gebärt ihm im Wald Jarnwid die wolfssöhne Hati und Skalli. Für gewöhnlich wird Fenrir in einer gewaltigen Wolfsgestalt dargestellt.
Fenrir soll laut Weissagungen die Zerstörung der Welt einleiten. Dies wurde Odin von den Nornen mitgeteilt. Sie sagten ebenso, dass Fenrir Odin einst den Tod bringen würde.
Daher beschließen die Götter etwas gegen Fenrir zu unternehmen. Fenrir wird von seiner Mutter getrennt und nach Asgard gebracht. Dort versuchte man vergeblich den Fenriswolf zu zähmen. Da die Götter gemerkt haben, dass sich Fenrir nicht bändigen ließ, wurde dieser gefesselt. Da es keine Fessel und keine Kette gab, die Fenrir halten konnten, fertigten die Zwerge eine magische Fessel mit dem Namen Gleipnir an.
Der einzige Gott, der sich Fenrir näherte war Tyr. Als Gleipnir dem Fenriswolf angelegt wurde, legte Tyr seine Hand in dessen Maul als Zeichen des Vertrauens. Fenrir beißt Tyr die Hand ab, als er merkt, dass die Fessel nicht zu lösen war. Fenir war seitdem an einem Felsen gebunden. Sein Maul wird durch ein Schwert offen gehalten.
Erst zu Ragnarök wird sich der Fenriswolf losreißen und Odin in einem Kampf auffressen. Daraufhin reißt ihm Vidar den Rachen auf und stößt ihm sein Schwert direkt ins Herz.